Ejemplo de valuación de bonos

a)    Determina el interés de un bono que tiene valor nominal de $ 1000.00 tasa un cupón de  de 8% anual y su vencimiento es a 20 años.

b)    Determina el valor del bono el día de hoy si existe una rentabilidad del 10%

c)    ¿El bono se vendería bajo la par o sobre la par? Desarrolla la pregunta, justificando tu respuesta ampliamente.

Respuestas: 

Característica	Valor
Años	20
Valor Nominal	$1,000.00
Cupón (%)	8%
Cupón (uds.monetarias)	$80.00
TIR	10%
Precio actual	$829.73
TIR	10%
El precio y la rentabilidad se mueven en sentido contrario.
El precio del bono a la fecha es inferior al nominal. Esto se debe a que:
- Cuanto mayor sea el plazo de vencimiento del bono, más caerá el valor actual
del mismo cuando la TIR es mayor que el porcentaje del cupón.
- Y viceversa, el precio subirá más sensiblemente cuando el porcentaje de la
TIR sea menor que el del cupón, en proporción a los años al vencimiento del
documento: cuánto más largo sea el vencimiento más alto será el precio del bono
Por tanto, las variaciones de precio son más acusadas cuánto mayor es el plazo de
vencimiento del documento.
Como la TIR es superior en porcentaje al cupón, entonces el precio es bajo par.
Lo que equivale a decir que el precio actual es inferior al nominal.
Flujos de caja
Año
0	-$829.73
1	$80.00
2	$80.00
3	$80.00
4	$80.00
5	$80.00
6	$80.00
7	$80.00
8	$80.00
9	$80.00
10	$80.00
11	$80.00
12	$80.00
13	$80.00
14	$80.00
15	$80.00
16	$80.00
17	$80.00
18	$80.00
19	$80.00
20	$1,080.00

Cuadro conceptual sobre acciones y su valuación

•Valuación de acciones •Caracterísitcas •Tipo A: •Generalmente sin derecho a voto; preferencia en la distirbuación de dividendos •Tipo B: •Derecho a voto; 2dos.en distribución de dividendos •Declaración de representación •Bonos convertibles en acciones comunes •Duración indefinida •Sin tasa de cupón •Acciones autorizadas •Sustentadas por el Acta Constitutiva de Acciones •Emitidas: •) Acciones comunes en circulación •) Acciones comunes en tesorería •Acciones Prerentes •Dividendo fijo y periodico (en monto o porcentaje) •Sin periodo de término definido •Sin derecho a voto •En caso de liquidación: preferencia sobre acciones comunes •1ros. en distribución de dividendos •Rescatables •Convertibles en acciones comunes •Emisión de acciones •Aprobada por los socios •Tres medios: •) Oferta pública (Bolsa de Valores, por medio de un Banco de Inversión) •) Oferta a los socios •) Oferta privada •Ecuación para la valuación de acciones •P=Di/Ke x g •Donde: •P= Precio por acción común •Di=Dividendo por acción •previsto para el año i •Ke= Tasa de capitalización •del capital contable •g=ganancia anual prevista •y tasa del crecimiento del •dividendo •(Modelo de Crecimiento •Constante)